Harapan pada Bursa Jakarta yang membuncah pada awal tahun ternyata tak kesampaian. Pada mulanya, para pelaku pasar modal sangat yakin indeks harga saham di Bursa Jakarta bakal melampaui 600. Bahkan Bursa Efek Jakarta meramalkan indeks bakal mencapai 650 poin. Maklumlah, hanya dalam tempo empat bulan pertama, indeks melaju kencang sampai kisaran 550, atau naik hampir 50 persen. Nyatanya? Semuanya tinggal harapan.

Pada perdagangan Jumat pekan lalu, indeks ditutup pada level 376,466, terendah dalam 10 bulan terakhir. Memang ini tak melulu salah Bursa Jakarta karena hal serupa terjadi di bursa negara besar seperti di Tokyo dan New York. Indeks Nikkei 225 Kamis pekan lalu ditutup pada level 8.439,62, terendah sejak 8 April 1983. Indeks Dow Jones juga naik-turun dalam kisaran 7.300-an. Itu pun masih mungkin turun lagi. Menurut pengamat pasar modal Martin Panggabean, jangan kaget jika indeks bakal meluncur sampai 350-an dalam dua-tiga pekan ke depan.

Menurut Martin, penyebabnya tak lain adalah karena kini sedang terjadi koreksi besar-besaran di Bursa New York. Dalam 10 tahun terakhir, indeks Dow Jones naik ratusan persen hingga mencapai titik tertinggi 11.722,98 tahun 2000 lalu. "Koreksi masih akan terus terjadi karena sampai sekarang indeks Dow Jones baru turun sekitar 38 persen dibanding dua tahun silam," katanya.

Untuk Indonesia, kondisi ini diperparah karena tak ada faktor positif di dalam negeri yang bisa menahan laju penurunan indeks tersebut. Soal ekspansi usaha, misalnya, masih begitu rendah sehingga menyebabkan orang tidak memiliki bayangan bahwa pertumbuhan akan tinggi pada tahun depan. Investor akan memilih menunggu.